Różnica między NRD a FCCB (z tabelą)

W dzisiejszym świecie możliwości inwestycyjne nie są ograniczone geograficznie. Większość inwestorów jest zafascynowanych doniesieniami o rozwijającej się gospodarce i kwitnącym wzroście w kilku krajach na całym świecie i chce uczestniczyć, jeśli chodzi o inwestowanie w wielu z nich.

Nadmierna inflacja i zmiany kursów walut również mogą zrujnować inwestycję inwestora. Jeśli inwestorzy są gotowi stawić czoła zarówno korzyściom, jak i zagrożeniom inwestowania na całym świecie, istnieje wiele sposobów na wejście na rynek zagraniczny. Są to NRD i FCCB.

NRD a FCCB

Różnica między GDR a FCCB polega na tym, że GDR to instrumenty kapitałowe w formie kwitów depozytowych, które są tworzone przez Overseas Depository Bank poza krajem krajowym i emitowane dla inwestorów zagranicznych. Natomiast FCCB to wymienialne instrumenty dłużne, które pomagają firmom pozyskiwać fundusze za granicą poprzez emisję walut innych niż kraj macierzysty emitenta.

Tabela porównawcza między NRD a FCCB (w formie tabelarycznej)

Parametr porównania	NRD	FCCB
Oznaczający	Globalne Kwity Depozytowe to instrument wystawiony przez bank depozytowy poza granicami kraju w formie kwitu depozytowego lub certyfikatu.	Obligacje zamienne w walucie obcej to obligacje dostarczane przez indyjską firmę w walucie obcej, które można zamienić na akcje lub kwit depozytowy.
Zadłużenie/kapitał własny	GDR to kapitał własny reprezentujący fundusze akcjonariuszy.	Zgodnie z FCCB inwestorzy mają alternatywę, jeśli chodzi o zamianę obligacji na akcje lub kwity depozytowe, ponieważ jest to quasi instrument dłużny. Jeśli inwestorzy zdecydują się trzymać obligacje w takim stanie, w jakim są, zamiast je zmieniać, firma może zagwarantować wypłaty obligatariuszom.
Tryb leczenia	Uważa się, że NRD jest bezpośrednią inwestycją zagraniczną.	FCCB jest uważany za zewnętrzną pożyczkę komercyjną.
Podatek od dywidend/odsetek	Posiadacze GDR otrzymują dywidendę od banków depozytariuszy. Posiadacze GDR nie są zobowiązani do płacenia podatku od takich dywidend.	Posiadacze FCCB otrzymują odsetki od indyjskich firm. Posiadacze FCCB są zobowiązani do płacenia podatku od takich odsetek udzielanych przez firmy.
Roztwór	W NRD następuje natychmiastowe rozcieńczenie.	Oszczędza to ryzyko rozwodnienia kapitału, ponieważ miałoby to miejsce tylko wtedy, gdy FCCB zamieni swój dług na kapitał.

Co to jest NRD?

Globalny Kwit Depozytowy (GDR) to ogólna nazwa nadawana zbywalnemu instrumentowi (składającemu się z jednej lub więcej dodatkowych akcji i obligacji zamiennych) wyemitowanym za granicą przez spółkę krajową, przy pomocy zagranicznego banku depozytowego, rezydentom/inwestorom spoza terytorium kraju w celu zebrania funduszy w kraju ojczystym. Obie spółki emitują akcje dopiero po uzgodnieniu z prawem. Co więcej, emitując akcje w obcym kraju, korporacja może pozyskiwać fundusze walutowe.

Cechy NRD:

1. Ponieważ Globalne Kwity Depozytowe są instrumentami giełdowymi dla wielu krajów, można nimi handlować jednocześnie na różnych giełdach.
2. Certyfikaty GDR mogą składać się z wielu akcji różniących się od wartości dziesiętnej do dużej liczby całkowitej, w zależności od inwestorów. Ogólnie rzecz biorąc, NRD może zawierać do dziesięciu udziałów.
3. Cena GDR jest konstruowana na podstawie kosztu papierów wartościowych, nieco wyższa w odniesieniu do kosztów negocjacji, i tak dalej, aby negocjator/pośrednik/broker mógł osiągnąć zysk oraz popyt i podaż na giełdzie.

Zalety:

1. Kiedy inwestorzy kupują akcje w formie GDR od spółek zagranicznych, nie są zobowiązani do płacenia żadnego podatku. NRD oszczędza więc podatki inwestora.
2. GDR-y umożliwiają powszechnym firmom wejście do zagranicznych inwestycji za pomocą stosunkowo łatwej metody, a także pomagają firmom zwiększyć ich postrzegalność poprzez wydawanie GDR-ów w kilku krajach.
3. Inwestorzy niebędący rezydentami uważają, że handel jest stosunkowo prosty, ponieważ globalne kwity depozytowe można łatwo przenosić od jednej osoby do drugiej bez konieczności posiadania skomplikowanej dokumentacji, jak w przypadku innych papierów wartościowych.

Niedogodności:

1. Globalne kwity depozytowe są inwestowane na całym świecie, a inwestorzy ci są zobowiązani do przestrzegania wytycznych kilku menedżerów komercyjnych. Konieczne jest przestrzeganie tych wskazówek, aby uzyskać mały błąd, który może prowadzić do poważnych konsekwencji.
2. Globalne Kwity Depozytowe narażone są na ryzyko wahań kursów walutowych. Inflacja wartości zagranicznych pieniędzy może spowodować stratę dla posiadacza tych akcji.
3. Ponieważ drobni inwestorzy mogą nie być w stanie uzyskać korzyści z niższych kosztów transakcji poprzez emisję wielu numerów akcji w każdym potwierdzeniu depozytowym, w tej sytuacji jest to korzystne dla inwestorów o wysokiej wartości netto (HNI), ponieważ mogą inwestować ogromne kwoty i emitować wiele akcji w NRD.

Co to jest FCCB?

FCCB (obligacje zamienne na walutę zagraniczną) to obligacje wystawione obligatariuszom przez firmy w walutach innych niż ich waluta. Obligacje te są zamienne na akcje natychmiast po emisji lub wykupie przez inwestorów. Kadencja FCCB trwa 5 lat.

Główne cechy FCCB:

1. FCCB dokonuje płatności kapitału do pewnego okresu czasu, po którym, jak każda inna forma obligacji, obligacje te są konwertowane na kapitał własny.
2. Kolejną bardzo ważną cechą FCCB są obligacje zamienne, które dają posiadaczowi prawo do zamiany FCCB na kwit depozytowy lub akcje po określonym czasie.
3. FCCB to specjalne rodzaje obligacji, które można wymieniać na giełdzie.

Zalety:

1. Główny przewodnik/instrukcja FCCB dla nowych rynków, aby kupować lub sprzedawać obligacje na giełdzie, co sukcesywnie powoduje, że firmy zarabiają duże pieniądze poza krajem ojczystym.
2. Jeśli zamiana obligacji na akcje i kwity depozytowe nie okaże się korzystna dla obligatariuszy, korzystają oni z gwarantowanych wypłat z tych obligacji
3. Rozcieńczenie spółki jest uważane za niższe, ponieważ konwersja udziałów FCCB na akcje odbywa się po cenie, która jest już ustalona w momencie, gdy firma emituje te obligacje inwestorom, a są one zwykle za premią.

Niedogodności:

1. Jeśli firma nie radzi sobie tak dobrze na rynku i ceny akcji tracą na wartości, posiadacze obligacji nie mogą zamienić obligacji na kapitał. W tak trudnej sytuacji spółka mogłaby ponieść ciężar spłaty odsetek i kapitału obligatariuszom. Dlatego FCCB nadają się wyłącznie na hossę, a nie na bessę.
2. Ponieważ FCCB są instrumentami quasi dłużnymi, czasami obligacje pozostają jako dług i nie są konwertowane na akcje lub kwit depozytowy. Pojawia się on po stronie pasywów w bilansie przedsiębiorstwa i jest wykazywany jako dług do momentu konwersji.
3. Spadek wartości rupii w stosunku do waluty obcej może spowodować, że spłata odsetek i kapitału będzie kosztowna, co może okazać się ogromnym wydatkiem dla firm.

Główne różnice między NRD a FCCB

Wniosek

Nasza światowa gospodarka oferuje wiele możliwości, jeśli chodzi o inwestowanie w zagraniczne akcje. Inwestowanie na rynku zagranicznym pozwoli inwestorom poszerzyć swoje spojrzenie na inwestycje. Biznes odbywa się na całym świecie i niezależnie od wielu możliwości inwestycyjnych we własnym kraju inwestora, szansa na zaangażowanie i inwestowanie w gospodarkach rozwijających się poza ich własnym przyciąga tych inwestorów.

Aby uzyskać dostęp do inwestorów na rynkach akcji poza ich krajem ojczystym, metody takie jak GDR i FCCB mogą być wykorzystywane jako źródło pozyskiwania inwestycji zagranicznych. Artykuł ten zawiera różnice między dwoma metodami emisji papierów wartościowych i szczegółowo omawia każdą z nich. Daje wgląd w to, jak FCCB są przydatne, jeśli chodzi o przyspieszenie postępu gospodarczego kraju ze względu na dostępność większej ilości pieniędzy w postaci waluty obcej. Jednak ta technika ma również swoje wady, jeśli chodzi o nagłą deprecjację cen akcji i tak dalej.

Daje nam również jasne wyobrażenie o tym, jak GDR-y okazały się jednym z niezwykle istotnych, drogich i powszechnie uznanych sposobów zwiększania funduszy z zagranicznych giełd papierów wartościowych. Ponadto daje nam wgląd w to, w jaki sposób zapewnia korzyści nie tylko dzięki dostępowi rodzimych firm do rynków zagranicznych, ale także daje inwestorom nierezydentom możliwość inwestowania w firmy lokalne.