Jak mówią nasi starsi: „Oszczędności są kluczem do bezpiecznego życia”, co oznacza, że każdy powinien oszczędzać pieniądze i zasoby dla przyszłych pokoleń, a także zabezpieczyć saldo bankowe na wypadek nadchodzącej sytuacji kryzysowej. Inwestycje to jedna z metod zabezpieczania i ochrony ciężko zarobionych pieniędzy do dalszego wykorzystania w sytuacjach kryzysowych. Dlatego podczas dokonywania inwestycji każdy natknął się na wiele terminologii, których nie zna i nie potrafi ich odróżnić; tak więc, współczynnik kuponu i rentowność do terminu zapadalności (YTM) to dwa z nich.
Kurs kuponu a rentowność do terminu zapadalności
Różnica między oprocentowaniem kuponu a zyskiem do terminu zapadalności (YTM) polega na tym, że oprocentowanie kuponu to stała suma pieniędzy, którą dana osoba musi zapłacić według wartości nominalnej. W przeciwieństwie do tego, Yield to Maturity (YTM) to kwota, którą dana osoba odzyska po okresie zapadalności swoich obligacji.
Mówi się, że oprocentowanie kuponu jest takie samo przez cały rok obowiązywania obligacji. Czasami jest to znane jako „wydajność obligacji”, aby nieco skomplikować terminy. Kurs kuponu reprezentuje roczne odsetki, które dana osoba otrzyma. Jest obliczany ręcznie i opiera się na wartości nominalnej, a nie na cenie rynkowej.
Yield to Maturity (YTM) można zdefiniować jako obligacje, które osoba otrzymuje po dacie zapadalności obligacji. Mówi się, że wartość dojrzałych obligacji jest wyższa. Można go obliczyć za pomocą kalkulatorów finansowych, które są teraz dostępne w Internecie. Znany również jako „wydajność księgi” lub zysk z wykupu.
Tabela porównawcza między kursem kuponu a zyskiem do terminu zapadalności (YTM)
| Parametry porównania | Kurs kuponu | Wydajność do dojrzałości |
| Definicja | Jest to kwota do zapłaty przez emitenta obligacji od wartości nominalnej. | Jest to kwota, jaką emitent obligacji otrzymuje po okresie wykupu obligacji. |
| Formuła | Roczna płatność/wartość nominalna × 100 | {CP+(FV-PP/n)}/{FV+PP/2} |
| Wskaźnik | Pozostaje tak samo przez cały rok. | Zmienia się w zależności od aktualnej ceny rynkowej i czasu pozostałego do zapadalności obligacji. |
| Co to reprezentuje? | Reprezentuje roczne stopy spłaty odsetek, które otrzyma emitent obligacji. | Reprezentuje średni zwrot otrzymany przez emitenta. |
| Znany również jako | Rentowność obligacji | Dochód z wykupu lub dochód z książki |
Co to jest kurs kuponu?
Stawka kuponu to stała stawka, która zostanie zapłacona przez osobę od wartości nominalnej. Jest to trochę jak zabezpieczenie o stałym dochodzie dla obligacji rządowych lub korporacyjnych i jest również znane jako „zysk z obligacji”. Termin ten jest czasem używany w celu skomplikowania tematu. Stopa kuponu reprezentuje roczne płatności odsetek, które otrzyma emitent obligacji.
Stopę kuponu można zmierzyć za pomocą prostego wzoru matematycznego, dzieląc roczną wypłatę przez wartość nominalną obligacji pomnożoną przez 100. Wzór ten można wyprowadzić w następujący sposób:
Kurs kuponu = roczna płatność / wartość nominalna × 100
Wartość nominalna służy do określenia wartości zapadalności obligacji oraz wartości kuponu w dolarach. Wartość rynkowa obligacji może się wahać, tj. może być wyższa lub niższa. Zależy to również od oprocentowania i aktualnego statusu kredytowego obligacji.
Co to jest plon do dojrzałości?
Yield to Maturity (YTM) jest definiowany jako osoba, która otrzyma całkowitą kwotę pieniędzy po okresie zapadalności swoich obligacji. Obligacje YTM (ang. Yield to Maturity) są uważane za obligacje długoterminowe. Znany również jako „wydajność odkupienia” i „wydajność księgi”.
Najważniejszym założeniem związanym z Yield to Maturity (YTM) jest to, że był on zainwestowany przez pół roku i powinien reinwestować w tym samym czasie, jeśli zaoszczędzisz pieniądze. Termin ten można porównać do aktualnej rentowności rynkowej, ponieważ pomaga zmierzyć wpływy pieniężne z określonej obligacji przy bieżącej wartości rynkowej i mówi jednostce, ile może zainwestować i osiągnąć z tego zysk.
Wydajność do zapadalności (YTM) można obliczyć w następujący sposób:
Rentowność do zapadalności (YTM) = {CP+(FV-PP/n)}/{FV+PP/2}
Powyższe skróty są używane dla następujących terminów –
CP = Płatność kuponem
FV = wartość nominalna
PP = cena zakupu
n = Rok pozostały do okresu dojrzewania
Główne różnice między kursem kuponu a zyskiem do terminu zapadalności
- Stopa kuponu może być określona jako suma pieniędzy, którą emitent obligacji musi zapłacić w stosunku do wartości obligacji, podczas gdy Yield to Maturity (YTM) może być zdefiniowana jako suma pieniędzy, które jednostka ma zaakceptować po wykupie.
- Stopa kuponu jest również znana jako „zysk z obligacji”. Termin ten jest używany, aby skomplikować sprawy w pewnym momencie, podczas gdy od zysku do dojrzałości (YTM) jest również znany jako „wydajność odkupienia” i „wydajność księgi”.
- Stopa kuponu pozostaje taka sama przez cały rok obowiązywania obligacji, natomiast rentowność do zapadalności (YTM) zmienia się wraz z okresem pozostałym do zapadalności obligacji, a także od aktualnej wartości rynkowej obligacji.
- Stopa kuponu reprezentuje stopy spłaty odsetek, które ma otrzymywać corocznie odbiorca obligacji. W przeciwieństwie do tego, Yield to Maturity (YTM) reprezentuje średni zwrot otrzymany przez emitenta obligacji.
- Oprocentowanie kuponu informuje o tym, kiedy zostanie wypłacona obligacja w momencie jej emisji, a Yield to Maturity (YTM) informuje o tym, ile zostanie dostarczone w przyszłości.
Wniosek
Dokonując inwestycji, zawsze staraj się dokładnie poznać inwestycję, zwrot, wartość odsetek. Każda rozbieżność będzie dla ciebie szkodliwa w przyszłości. Dlatego mówi się również, że inwestowanie w fundusze inwestycyjne, akcje, obligacje premium jest ryzykowne i należy je dokładnie przestudiować.
Powyższe warunki związane są z różnymi inwestycjami. Obliczając stopę kuponu, możemy znaleźć najlepsze akcje lub obligacje do dokonywania inwestycji w przyszłości, ponieważ ludzie inwestują głównie w akcje/obligacje o wyższym oprocentowaniu kuponu. Inwestorzy kupujący obligacje z rynku wtórnego (od zysku do terminu zapadalności) uzyskują wyższy zwrot z płatności odsetek od obligacji.
Bibliografia
- https://www.jstor.org/stable/2326906?seq=1#metadata_info_tab_contents
- https://ideas.repec.org/p/mnb/wpaper/1998-2.html
