Analityk ma wymyślić ścieżki, które prowadzą firmę na wyższy poziom, czy to pod względem zysku, czy też pod względem reputacji. Jeśli mówimy zysk, oznacza to generowanie przychodów. Firmy poszukują inwestycji kapitałowych, a nie dłużnych. Te dwa terminy są bardzo zrozumiałe.
Koszt zadłużenia a koszt kapitału własnego
Główna różnica między kosztem długu a kosztem kapitału własnego polega na tym, że COD jest odbierany przez posiadaczy długu spółki, podczas gdy COE jest dostarczany i odbierany przez akcjonariuszy spółki. Oba są głównymi składnikami kosztu kapitału.
Koszt długu to kwota płacona przez kierownictwo w stosunku do pożyczonych środków. Zasoby, aktywa pożyczone od kogoś innego będą opodatkowane, a kwotę ma zapłacić pożyczkobiorca. Można to wywnioskować. Dlatego zwykle wyraża się to jako stawkę po opodatkowaniu.
Koszt kapitału własnego oznacza wymaganą stopę zwrotu przez udziałowców kapitału własnego. Istnieje również metoda obliczania wartości kosztu kapitału własnego. Odbywa się to za pomocą modeli, a najczęściej stosowanym jest model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM).
Tabela porównawcza między kosztem zadłużenia a kosztem kapitału własnego
| Parametry porównania | Koszt długu | Koszt kapitału własnego |
| Definicja | Koszt zadłużenia to po prostu kwota odsetek, które firma płaci z tytułu swoich pożyczek lub długu posiadanego przez dłużników firmy. | Koszt kapitału własnego to wymagana stopa zwrotu przez akcjonariuszy kapitałowych lub możemy powiedzieć, że akcje są w posiadaniu akcjonariuszy. |
| Formuła | COD = r(D)* (1-t) gdzie r(D) to stawka przed opodatkowaniem, (1-t) to korekta podatku. | Wzór do obliczenia kosztu kapitału własnego to r(a) = r(f) + ß(a) [r(m) – r(f)]Gdzie r(f) jest stopą wolną od ryzyka, ß(a) jest papier wartościowy, r(m) – r(f) to premia za ryzyko rynkowe. |
| Stawka na zasadzie zwrotu | Koszt długu to stopa zwrotu oczekiwana przez posiadaczy długu lub obligatariuszy z ich inwestycji. | COE to w zasadzie stopa zwrotu wymagana od akcjonariuszy spółki. |
| Podstawa odsetek | Ponieważ zasoby lub usługi są pożyczane, odsetki mają być spłacane. | Nie ma płacenia odsetek w dowolnym momencie. |
| Podstawa modelu | Koszt długu nie ma nic wspólnego z modelami, ponieważ dotyczy podatków. | Koszt kapitału własnego oblicza się za pomocą zaproponowanego modelu, czyli CAPM. |
Jaki jest koszt zadłużenia?
Koszt kapitału dotyczy kapitału własnego i zadłużenia. Koszt długu dotyczy pożyczek, podatków od zasobów i nie tylko. Jeśli widzimy, kosztem długu jest stopa procentowa lub kwota odsetek, które firma lub zarząd płaci od swoich długów.
Aby obliczyć wartość, firma powinna znać całkowitą sumę odsetek, które mają zostać spłacone od każdego zadłużenia w ciągu roku. Następnie dzieli tę liczbę przez sumę swoich długów. Odpowiedź, którą otrzymujesz, to koszt zadłużenia. Obserwowalne stopy procentowe odgrywają kluczową rolę w analizie kosztu zadłużenia.
Jest bardziej ukierunkowany na obliczanie kosztu długu niż kosztu kapitału własnego. Koszt długu nie tylko pokazuje ryzyko niewypłacalności firmy, ale także odzwierciedla poziom stóp procentowych na rynku. Jest to integralna część określania średniego ważonego kosztu kapitału (WACC) firmy.
Co to jest koszt kapitału własnego?
Na końcu liczy się generowany zwrot. To nie tylko potrzebna rzecz, ale także motywacja na wyższy poziom. Koszt kapitału własnego obraca się również wokół generowania przychodów. Oznacza to zwroty, jakie firma lub kierownictwo musi podjąć, aby zdecydować, czy inwestycja spełnia wymogi dotyczące zwrotu kapitału. Mówiąc prościej, jest to część, którą otrzymuje się od udziałowców firmy.
Koszt kapitału własnego firmy reprezentuje usługi lub coś wartościowego, o które rynek prosi w zamian za posiadanie aktywów i ponoszenie ryzyka własności. Istnieją różne modele obliczania wartości, ale dominującym jest model kapitalizacji dywidendy oraz model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM).
Formuła obejmuje dywidendę na akcję na kolejny rok, aktualną wartość rynkową akcji oraz tempo wzrostu dywidend. Jest to odniesienie do dwóch różnych koncepcji różniących się stroną lub zaangażowanym pożyczkodawcą.
Istnieją dwie metody pozyskiwania kapitału przez firmę. Tryb kapitałowy czy tryb długów Kapitału nie trzeba spłacać, ale kosztuje on więcej niż kapitał dłużny ze względu na korzyści związane z podatkami, których u nas nie ma.
Główne różnice między kosztem zadłużenia a kosztem kapitału własnego
Wniosek
Koszt kapitału, zgodnie z definicją ekonomiczno-księgową, to koszt funduszy firmy, który obejmuje długi i akcje. Jeśli rozważymy z punktu widzenia inwestora, jest to potrzebna stopa zwrotu z istniejących papierów wartościowych spółki portfelowej.
Kapitał koncentruje się na dywidendach i modelach, podczas gdy długi dotyczą podatków i stóp procentowych. Koszt kapitału własnego jest na ogół wyższy niż koszt zadłużenia. Oba są równie ważne w przyczynianiu się do zysków i przychodów firmy.
