W dzisiejszych czasach życie stało się nieprzewidywalne. Nikt nie wie, co wydarzy się za ułamek sekund, minut czy godzin. Dlatego każdy chce być dobrze przygotowany do walki z nimi. W celu zapewnienia i zabezpieczenia przyszłości swojej i swojej rodziny ludzie mają tendencję do inwestowania swoich pieniędzy na różne sposoby, takie jak – zawieranie polis ubezpieczeniowych, lokat, roszczeń zdrowotnych, obligacji premiowych, inwestowanie w fundusze inwestycyjne i na giełdę itp. to Call (YTC) i Yield to Maturity (YTM) to terminy z nim związane.
Rentowność do zapadalności a rentowność do wezwania
Różnica między Yield to Call (YTM) a Yield to Call (YTC) polega na tym, że Yield to Call (YTM) to całkowita kwota otrzymana przez osobę po okresie zapadalności, podczas gdy Yield to Call (YTC) jest formą obligacji płatnej na żądanie, która może być opłacone wcześniej przez osobę.
Yield to Maturity (YTM) to obligacje otrzymane przez osobę po zakończeniu faktycznego terminu zapadalności. Rentowność tych dojrzałych obligacji jest wyższa niż rentowność obligacji wycofanych wcześniej z jakiegokolwiek powodu. Rentowność do zapadalności można obliczyć za pomocą kalkulatorów finansowych, które są również dostępne w Internecie.
Yield to Call (YTC) to rodzaj obligacji, które można wykupić przed ich wykupem. Obligacje te są wystraszone przez emitentów, którymi mogą być – urząd, gmina, korporacja itp. Obligacje te są nieco tańsze dla osoby, ponieważ nie płacą odsetek i odwołują je przed ich faktycznym dniem zapadalności.
Tabela porównawcza między rentownością do terminu zapadalności i rentownością do kupna
| Parametry porównania | Wydajność do dojrzałości | Ustąpić połączenia |
| Definicja | Całkowity zwrot otrzymany przez osobę po zapadaniu obligacji. | Jest to rodzaj obligacji płatnej na żądanie, którą osoba zdecydowała się spłacić przed terminem jej wykupu. |
| Długość zapadalności | Obowiązuje, jeśli obligacja jest kontynuowana do terminu zapadalności. | Ważne tylko wtedy, gdy obligacja zostanie wykupiona przed terminem zapadalności. |
| Czynniki | Opiera się na oprocentowaniu kuponu, czasie do zapadalności, cenie rynkowej. | Opiera się na wyliczeniu stawki kuponu, długości czasu do daty wezwania, cenie rynkowej. |
| Koncepcja ma zastosowanie | Dotyczy to obligacji niepodlegających wykupowi Tylko wtedy, gdy obligacja nazywa się obligacją. | Tylko wtedy, gdy obligacja nazywa się obligacją. |
| Stawka roczna | Oczekuje się, że wyniesie 12,36%. | Oczekuje się, że wyniesie 13,75%. |
Co to jest plon do dojrzałości?
Yield to Maturity to termin używany, gdy dana osoba otrzymuje całą swoją całkowitą płatność po okresie zapadalności obligacji. Ten rodzaj obligacji jest uważany za długoterminowy, ponieważ trwa do terminu zapadalności. Nazywa się to również „dochodem z wykupu” lub „dochodem księgowym”.
Yield to Maturity (YTM) jest często porównywany z bieżącym zyskiem, ponieważ mierzy wpływy pieniężne z obligacji po aktualnej cenie rynkowej, którą osoba może zainwestować i ile pieniędzy może zarobić. Najważniejszym założeniem obligacji od rentowności do terminu zapadalności jest to, że jeśli zbierasz pieniądze z inwestycji co pół roku, reinwestujesz je.
Wzór na obliczenie rentowności do terminu zapadalności podano poniżej:
Zysk do terminu zapadalności (YTM) = {Płatność kuponu + (Wartość nominalna – Cena zakupu/Liczba lat do okresu zapadalności)} / {Wartość nominalna + Cena zakupu/2}
Co to jest zysk na wezwanie?
Yield to Call (YTC) można nazwać obligacjami na żądanie, które można wycofać lub wycofać przed terminem wykupu. Obligacje są emitowane przez – władze, korporacje, gminy itp. Obligacje te są uważane za tańsze dla niektórych posiadaczy obligacji, ponieważ nie płacą odsetek na czas i odwołują je przed ostatecznym terminem.
Te obligacje są łatwo dostępne do odwołania. Jeśli stopy procentowe tych obligacji spadły, władze spłacają zaległy dług i starają się uzyskać finansowanie po niższym oprocentowaniu.
Yield to Call (YTC) jest obliczany w przybliżeniu, ponieważ nikt nie wie, kiedy dana osoba może je odwołać. Wzór na obliczenie stopy zwrotu do kupna (YTC) to –
P = (Płatność kuponu rocznego / 2) x {(1 – (1 + Zysk do kupna / 2) ^ – 2 × Liczba lat pozostałych do daty kupna) / (Dochód do kupna/2)} + (Cena połączenia / (1+Yield to Call/2) ^ 2 × Liczba lat pozostałych do daty wezwania)
Powyższa formuła wydaje się nieco skomplikowana, ale nie jest taka, jak się wydaje. Chociaż nie pomoże to bezpośrednio obliczyć YTC, sugeruje się głównie korzystanie z kalkulatorów finansowych w celu ułatwienia obliczeń i zaoszczędzenia czasu.
Główne różnice między plonem do zapadalności i plonem do wezwania
- Yield to Maturity (YTM) definiuje się jako pełny i ostateczny zwrot, który osoba otrzymuje po zakończeniu okresu dojrzałości. W przeciwieństwie do tego, Yield to Call (YTC) można zdefiniować jako obligacje na żądanie, które dana osoba otrzymuje przed terminem wykupu swoich obligacji poprzez ich wykup.
- Mówi się, że długowieczność Yield to Maturity (YTM) jest do daty zapadalności, podczas gdy długość Yield to Call (YTC) jest ważna przed datą zapadalności.
- Obligacje typu Yield to Maturity (YTC) podlegają wykupowi po terminie zapadalności, natomiast obligacje typu Yield to Call (YTC) mogą być wykupione przed terminem zapadalności.
- Oczekiwana roczna stopa zwrotu dla Yield to Maturity (YTM) wynosi 12,36%, a Yield to Call (YTC) to 13,75%.
- Koncepcja zastosowania dla obu warunków polega na tym, że ma ona zastosowanie do obligacji niepodlegających wykupowi dla YTM, natomiast jeśli obligacja jest nazywana „obligacją”, ma zastosowanie do YTC.
Wniosek
Powyższe warunki są związane z różnymi inwestycjami rynkowymi, co daje więcej szczegółów na temat oprocentowania inwestycji i kwoty głównej. Chociaż oba słowa są różne, jedno wiąże się z wczesnym wycofaniem inwestycji, a drugie z dojrzewaniem. Yield to Maturity (YTM) to mniej więcej tyle, ile kwoty głównej wraz z odsetkami otrzymałeś po latach zapadalności obligacji. Inne nazwy YTM to „zysk księgowy” i „zysk z odkupienia”.
W przeciwieństwie do tego, Yield to Call (YTC) jest łatwo przystępną cenowo obligacją dla inwestorów, tak jakby nie spłacali swoich odsetek. Po prostu odwołali ich przed terminem dojrzewania.
Bibliografia
- https://www.jstor.org/stable/2326906?casa_token=FW-yZ93na1kAAAAA%3AhL5gRCtUbYne7UVUxFl6DlRnc0W_k4MwuVgsGDdqSl6shST_N9iupGjVMMx5tabL5tabY0CS8fjcMjVMMx5tab1qAmF8fjcM1VMMx5tab1qAmF8fjc
- https://www.jstor.org/stable/2352053?casa_token=FD3aMbzb8UAAAAAA%3Afe4R3ni9UvBGsUrkd4H5VLDhCKFByXdTrn1ozsJMXyz9D4Qrg3eplAG6HI1Fx5Pt8cs4R3ni9UvhBGsUrkd4H5VLDhCKFByXdTrn1ozsJMXyz9D4Qrg3eplAG6HI1Fx5Pt8cs4R3ni9Dh_w1esd
