Rentowność do wykupu i bieżąca rentowność to dwie metody stosowane do obliczenia określonej rentowności obligacji przy użyciu formuł. Obie te metody, czyli bieżący zysk i zysk do zapadalności, mają różne zastosowania, które zależą od konkretnego celu inwestora. Nie jest trudno odróżnić oba te terminy, ponieważ same ich nazwy wskazują na ich zastosowanie i charakterystykę.
Rentowność do zapadalności a bieżąca rentowność
Różnica między rentownością do terminu zapadalności a bieżącą rentownością polega na tym, że bieżąca stopa zwrotu z obligacji, jaką ma stopa inwestycji w ujęciu rocznym, obejmuje wypłatę dywidend i odsetek. W przeciwieństwie do tego, rentowność do wykupu to całkowity zwrot, który jest oczekiwany z obligacji, gdy ta obligacja ma być utrzymywana do czasu jej zapadalności.
Rentowność do wykupu to rentowność, gdy określona obligacja staje się dojrzała. Rentowność do wykupu jest również często nazywana stopą zwrotu, którą otrzyma osoba, gdy obligacja osiągnie termin zapadalności. Zwykle zakłada się, że rentowność do wykupu jest znana jako stopa zwrotu związana z obligacjami. Ta wydajność jest określana za pomocą różnych kluczowych elementów.
Obecny zysk to zysk, który osoba inwestująca uzyskałaby po zainwestowaniu pieniędzy. Obecna rentowność to zasadniczo obligacja, która jest dostępna w chwili obecnej. Miara ta oznacza aktualną cenę rynkową określonej obligacji, a nie jej rzeczywistą wartość nominalną lub wartość nominalną. Inwestor, który spodziewa się zarobić po zainwestowaniu, gdy właściciel kupi określoną obligację, jest znany jako bieżący zysk.
Tabela porównawcza między rentownością do terminu zapadalności a bieżącą rentownością
| Parametry porównania | Wydajność do dojrzałości | Aktualna wydajność |
| Podstawowa funkcja. | Ocenia zwrot z inwestycji w obligację do dnia zapadalności obligacji. | Szacuje i prognozuje zależność między aktualną ceną obligacji a stopą procentową wygenerowaną przez obligację rocznie. |
| Stawka za zniżkę | Stopa zwrotu do wykupu byłaby wyższa, gdy obligacja jest kupowana z rabatem, który otrzymuje dana osoba. | Obecna stopa zwrotu byłaby stosunkowo niska, gdy obligacja jest kupowana z dyskontem otrzymanym przez osobę. |
| Stawka premium | Stopa zwrotu do wykupu byłaby niska, gdy za obligację płaci się pewną premię. | Obecna stopa zwrotu byłaby wyższa, gdyby za obligację zapłacono pewną premię. |
| Podjęte ryzyko | Rentowność do terminu zapadalności uwzględnia ryzyko reinwestycji. | Bieżąca rentowność w rzeczywistości nie uwzględnia ryzyka reinwestycji. |
| Zasięg | Plon dojrzałości jest dalekosiężny i szeroko stosowany. | Obecna rentowność nie ma daleko idącego wpływu. |
| Formuła | Wzór na plon do dojrzałości: | Wzór na bieżący zysk: Kurs kuponu od ceny zakupu. |
Co to jest plon do dojrzałości?
Termin rentowność do wykupu to całkowity zwrot określony dla obligacji, gdy dana obligacja jest utrzymywana w stanie wstrzymania do czasu zapadalności. Ten rodzaj obligacji jest uważany za obligację długoterminową, która jest wyrażona jako roczna stopa. Wszystkie płatności dokonane w ramach tej stopy zwrotu są zaplanowane i ponownie zainwestowane w tym samym dniu. Rentowność do terminu zapadalności jest również nazywana rentownością księgową lub rentownością odkupienia.
Plon do dojrzałości jest szeroko stosowany i ma dalekosiężny wpływ. Stawka równa aktualnemu przepływowi z aktualną wartością przyszłych wypływów według aktualnej ceny rynkowej obligacji jest znana, poddajemy się do terminu zapadalności. Zakłada się, że ta rentowność obligacji jest zwykle określana jako stopa zwrotu związana z obligacjami. Ta wydajność jest określana przy użyciu różnych krytycznych elementów.
Co to jest aktualna rentowność?
Bieżący zysk jest określany jako dochód, który jest generowany z inwestycji przez bieżącą cenę określonego wstrzymanego papieru wartościowego. Miara ta określa cenę bieżącej ceny obligacji, a nie jej wartość nominalną. Inwestor, który spodziewa się zarobić po zainwestowaniu, gdy właściciel kupi określoną obligację, jest znany jako bieżący zysk.
Chociaż nie jest to określane jako bieżący dochód, jeśli dana osoba trzyma obligację do terminu zapadalności i otrzymuje rzeczywisty zwrot z dokonanej inwestycji, mówi się, że obecny dochód ma lepszą miarę niż dochód nominalny. Dzieje się tak dlatego, że mierzy stopę zwrotu dotyczącą aktualnej ceny danej obligacji.
Główne różnice między rentownością do terminu zapadalności a bieżącą rentownością
Wniosek
Rentowność do terminu zapadalności jest bardziej dalekosiężna i powszechnie stosowana do pomiaru obliczania zwrotu z papierów dłużnych niż bieżąca rentowność. Ta metoda uwzględnia wszystkie przepływy pieniężne i stopy kapitału własnego od wartości nominalnej obligacji, która jest oczekiwana na rynku.
Bieżąca stopa zwrotu jest podstawową metodą obliczania zwrotu z pożyczki dłużnej, w której obligacja jest dzielona z bieżącą ceną rynkową i jest wyrażona w procentach. Ta metoda nie jest powszechnie stosowana, ponieważ nie uwzględnia przepływów pieniężnych. Obie te rentowności obligacji mają swoje własne zastosowania i powinny być używane zgodnie z cechami, które dominują.
