Ogólnie rzecz biorąc, firmy mają zwykle cztery opcje, jeśli chodzi o strukturę zbycia. Jedną z nich jest Split-off (pozostałe trzy to split-upy, carve-outy i spin-offy).
To, co odróżnia ją od innych metod zbycia, to przydział akcji. Poza tym firmy rzadko decydują się na split-offy, jak na spin-offy.
Jak wynika z apelacji i powyższej dyskusji, wydzielenie jest metodą zbycia, która pociąga za sobą podział (split) akcjonariuszy od spółki dominującej. Jako taki może być również określany jako metoda restrukturyzacji biznesu.
Jak działa podział?
Kiedy firma podejmuje się podziału, składa swoim dotychczasowym akcjonariuszom ofertę posiadania udziałów w spółce zależnej, którą zamierza zbyć.
Akcjonariusze mogą jednak posiadać udziały w powstałej nowej spółce tylko w przypadku rezygnacji z udziałów w spółce macierzystej. W tym kontekście akcjonariusze mogą mieć przed sobą dwie możliwości.
Ponieważ podział nie wymaga obowiązkowego udziału akcjonariuszy, udziały nowej spółki nie są rozdzielane proporcjonalnie między uczestniczących akcjonariuszy.
Jednak spółka dominująca może przedstawić swoim akcjonariuszom lukratywne oferty, aby zachęcić ich do udziału w podziale. Na przykład może zaoferować im premię lub pewne zachęty do handlu akcjami spółki macierzystej z akcjami spółki zbywanej.
Przed dokonaniem podziału, spółki zazwyczaj sprzedają zbytą spółkę zależną w drodze wydzielenia w ramach pierwszej oferty publicznej (IPO). Ten krok generuje określoną wartość rynkową dla poszkodowanej spółki zależnej, co pomaga w ustaleniu parytetu wymiany wydzielonego.
Należy zauważyć, że większość oddzieleń jest klasyfikowana jako reorganizacja typu D. Dlatego ważne jest, aby firmy podejmujące tego rodzaju podziały stosowały się do sekcji 355 i 368 oraz Kodeksu Podatkowego.
Przestrzeganie tych kodeksów umożliwi firmom przeprowadzanie transakcji wolnych od podatku, co w rzeczywistości jest cechą podziału typu D, ponieważ przedmiotem obrotu są tylko akcje.
Poza tym podział typu D wiąże się również z przeniesieniem aktywów i zasobów korporacji macierzystej do nowo utworzonej spółki.
Zalety Split-off
Motywacje stojące za firmą decydującą się na podział są liczne, ponieważ metoda ta ma kilka zalet. Oto najważniejsze z nich.
Wady Split-off
Chociaż, podobnie jak wszystkie inne metody zbycia, firmy wybierają podziały w nadziei na korzystny zwrot, procedura ta nie jest pozbawiona wad.
