Różnorodne działania korporacyjne, takie jak przejęcia, fuzje, odkupy, akcje bonusowe i tym podobne, mają wpływ na operacje rynkowe, wprowadzając drastyczne zmiany w udziałach rynkowych.
Dlatego uczestnicy rynku i inwestorzy muszą być czujni i świadomi znaczenia i wyników tych działań korporacyjnych, aby uniknąć napotkania jakiegokolwiek ryzyka rynkowego.
Jednym z takich działań korporacyjnych, które mają znaczący wpływ na działalność rynkową, jest korporacyjny spin-off. Podział korporacyjny to forma manewru operacyjnego, polegająca na rozwiązaniu istniejącej spółki zależnej spółki-matki i powołaniu nowej niezależnej spółki.
Powstała spółka nazywana jest Spółką Wydzieloną i jest tworzona z chęcią generowania większej wartości niż spółka macierzysta. W związku z tym spin-off można również uznać za formę zbycia.
Jak działa spin-off?
Przede wszystkim należy zauważyć, że spin-off jest formą obowiązkowego działania korporacyjnego. Wynika z tego, że decyzję o przedsięwzięciu typu spin-off mogą podjąć tylko członkowie zarządu. Akcjonariusze nie mają prawa głosu w tym kontekście.
Kiedy spółka macierzysta podejmuje przedsięwzięcie w celu wydzielenia, przekazuje sto procent swojego udziału w spółce wydzielonej w formie dywidendy z akcji na rzecz obecnych akcjonariuszy proporcjonalnie do ich własności w spółce macierzystej.
Spółka dominująca może również udzielić swoim dotychczasowym akcjonariuszom oferty dyskontowej zamiany ich udziałów w spółce dominującej na udział w podziale. Na przykład firma macierzysta może zaoferować swoim udziałowcom wymianę 100 USD akcji spółki macierzystej na 200 USD akcji wydzielonej spółki.
Ogólnie rzecz biorąc, wydzielenie spin-offu zajmuje od sześciu miesięcy do ponad dwóch lat. Po podjęciu decyzji o utworzeniu spin-offu prawdopodobnie nastąpią następujące znaczące kroki.
Generalnie wydzielona firma zakłada nową nazwę i odrębną strukturę zarządzania. Jednak dziedziczy swoje własności intelektualne, aktywa, zasoby ludzkie i inne po spółce macierzystej.
Poza tym w większości przypadków wydzielona spółka może nadal otrzymywać wsparcie technologiczne i finansowe od macierzystej korporacji.
Rodzaje spin-offów
Na podstawie proporcji udziałów zatrzymanych przez spółkę dominującą, spin-off można podzielić na dwa rodzaje.
Zalety spin-off
Korporacja może zdecydować się na spin-off z różnych powodów. Wśród nich oto najważniejsze powody, dla których warto wybrać się na spin-off.
Wady spin-off
Chociaż firma podejmuje się spin-offu w nadziei na lukratywne zwroty, proces ten nie jest pozbawiony wad.
