Kapitał spółki jest zwykle dzielony na mniejsze udziały o określonej cenie i oferowany do publicznej sprzedaży w celu pozyskania środków z rynku.
Inwestując na giełdzie, inwestorzy stają się akcjonariuszami dowolnej firmy poprzez zakup określonych akcji. W rezultacie inwestorzy są od czasu do czasu informowani o decyzjach firmy oraz aktualizują informacje o odpowiednich akcjach i akcjach bonusowych.
Akcje prawe a akcje bonusowe
ten różnica między akcjami właściwymi a akcjami bonusowymi jest to, że prawa akcje są wydawane akcjonariuszom po zdyskontowanej stopie procentowej. Akcje bonusowe są wydawane akcjonariuszom bezpłatnie. Akcje prawa są zawsze opłacane w całości lub w części, natomiast akcje bonusowe są zawsze opłacane w całości.
Akcje prawe wymagają minimalnej subskrypcji, ale akcje bonusowe nie wymagają minimalnej subskrypcji.
Tabela porównawcza między akcjami właściwymi a akcjami premiowymi
| Parametr porównania | Akcje prawe | Akcje bonusowe |
| Zamiar | Celem jest pozyskanie dodatkowego kapitału dla firmy. | Celem jest obniżenie ceny akcji. Wydawane również jako alternatywne wypłaty dywidendy na rzecz interesariuszy. |
| Cena £ | Cena po obniżonych cenach. | Cena jest wydawana interesariuszom bezpłatnie. |
| Minimalna subskrypcja | Wymaga minimalnej subskrypcji. | Nie wymaga minimalnej subskrypcji. |
| Stworzenie i wyrzeczenie | Utworzony z dodatkowych udziałów i zrzeczenia się częściowo lub w całości. | Stworzony z zysku firmy i bez możliwości rezygnacji. |
| Cena akcji | Cena akcji ma wpływ, jeśli akcjonariusze sprzedają akcje na wolnym rynku. | Obniża cenę akcji w proporcji. |
Czym są właściwe akcje?
Akcje poboru to akcje wyemitowane dotychczasowym akcjonariuszom w ilości równej ich zasobom w określonym czasie, a celem spółki jest pozyskanie większego kapitału z rynku.
W szczególności prawa są zbywalne; w związku z tym akcjonariusze mogą decydować o zakupie lub sprzedaży swoich praw na otwartym rynku innym inwestorom w części lub w całości.
Co to są akcje bonusowe?
Z drugiej strony, akcje bonusowe to akcje wydawane akcjonariuszom istniejącej spółki na podstawie określonych proporcji ich udziałów, oferowane bezpłatnie.
Akcje bonusowe są konwersją skumulowanego zysku przez spółkę wydaną w formie darmowych akcji, a nie w formie dywidendy.
Warto zauważyć, że akcje bonusowe nie wnoszą do firmy nowego kapitału, dzięki czemu wartość netto firmy pozostaje taka sama. Akcjonariusze mogą jednak sprzedawać swoje akcje w celu uzyskania szybkich zysków lub zachowania ich dla przyszłych zysków.
Główne różnice między akcjami właściwymi a akcjami bonusowymi
Chociaż te dwa terminy są ze sobą blisko spokrewnione, istnieją między nimi znaczne różnice. Przede wszystkim, prawa akcji są dostępne dla dotychczasowych akcjonariuszy w ilości równej ich zasobom, które mogą być wniesione po stałej cenie, w określonym terminie.
Jednak akcje premiowe są wydawane przez firmę wyłącznie bezpłatnie dla dotychczasowych akcjonariuszy, ale są przyznawane zgodnie z ich posiadanymi zasobami z skumulowanych zysków i rezerw. Inne różnice dotyczą celu, ceny, utworzenia i zrzeczenia się, minimalnej subskrypcji i ceny akcji.
Poniżej znajduje się omówienie kluczowych różnic między akcjami właściwymi a akcjami bonusowymi.
Zamiar
Firma oferuje odpowiednie udziały w dążeniu do pozyskania dodatkowych środków finansowych dla firmy z rynku. Pozyskane środki firmy wykorzystują m.in. na pozyskiwanie aktywów, spłatę długów, ekspansję korporacyjną i przejęcia. Właściwe akcje są lepszą ucieczką dla firm przed kłami wysoko oprocentowanych kredytów bankowych.
Z drugiej strony, akcje bonusowe są oferowane przez firmę w celu zwiększenia aktywnego obrotu poprzez zwiększenie zaległej liczby akcji firmy na rynku. Akcje bonusowe są znane z tego, że cena rynkowa akcji spółki mieści się w atrakcyjnym przedziale. Akcje bonusowe są również kluczowe w pomaganiu firmie w unikaniu wypływów gotówki w postaci dywidend.
Cena £
Podczas gdy właściwe akcje są emitowane po obniżonych cenach, akcje bonusowe są emitowane bezpłatnie. Zdyskontowane ceny przy oferowaniu akcji prawych oznaczają, że akcje oferowane są akcjonariuszom po cenie niższej niż cena rynkowa. Warto zauważyć, że odpowiednie akcje są częściowo lub w całości opłacone.
Zależy to jednak od proporcji wpłaconej wartości akcji własnych w przypadku dalszych emisji. Z drugiej strony, w przeciwieństwie do akcji właściwych, akcje bonusowe są zawsze w pełni opłacone.
Minimalna subskrypcja
Kupując odpowiednie akcje, będziesz musiał spełnić minimalny zapis określony przez spółkę. Obowiązkowa minimalna subskrypcja wynika z celu spółki poprzez udostępnienie akcji prawych, jakim jest generowanie dodatkowego kapitału.
Z drugiej strony akcje bonusowe nie wymagają minimalnej subskrypcji od akcjonariuszy.
Stworzenie i wyrzeczenie
Właściwe akcje to dodatkowe akcje tworzone przez firmę w celu pozyskania dodatkowych funduszy. Warto zauważyć, że zrzeczenie się praw akcji może nastąpić częściowo lub w całości.
Natomiast akcje bonusowe tworzone są z zysków i rezerw zgromadzonych przez firmę. W przeciwieństwie do akcji właściwych, akcje bonusowe nie mają opcji rezygnacji.
Cena akcji
Jeśli chodzi o akcje właściwe, cena akcji może spaść ze względu na ich sprzedaż na otwartym rynku, którego cena jest zawsze dyskontowana. Dodatkowo wysyła na rynek ostrzeżenie, że przedmiotowa spółka może mieć kłopoty i może wymagać znalezienia nowego kapitału.
Z drugiej strony, rozwodnienie akcji bonusowych obniży cenę akcji na krótki okres. W większości przypadków podczas rozcieńczenia akcji bonusowych inwestorzy prawdopodobnie nic nie stracą ani nie zyskają.
Często zadawane pytania (FAQ) dotyczące akcji właściwych i akcji bonusowych
Czy akcje bonusowe mają prawo głosu?
Akcje bonusowe są wydawane już istniejącym akcjonariuszom spółki. Przyznawana klasa akcji premiowych jest całkowicie uzależniona od klasy akcji już istniejących. Jeżeli już istniejące akcje mają prawo głosu, to tylko akcje bonusowe będą miały prawo głosu, w przeciwnym razie nie.
Co dzieje się z ceną akcji, gdy emitowane są akcje bonusowe?
Akcje bonusowe to w zasadzie dodatkowe akcje, które firma przekazuje swoim akcjonariuszom. Cena akcji spada, gdy emitowane są akcje bonusowe. Załóżmy, że inwestor ma 50 akcji po 500 USD, a firma emituje mu akcje bonusowe 1:1. Liczba akcji wzrosłaby do 100, ale koszt pozostałby taki sam, tj. 500 USD.
Ale cena za akcję zostałaby obniżona. Wcześniej było to 10 USD za akcję, ale teraz wynosi 5 USD za akcję.
Kto może emitować akcje bonusowe?
Firmy często uwalniają akcje bonusowe, nawet jeśli nie borykają się z niedoborem płynnych środków.
Po wyemitowaniu akcji premiowych kapitał zakładowy spółki wzrasta, jednak kwota dostępna dla spółki w ramach rezerwy zmniejsza się zgodnie z kwotą wyemitowanych akcji premiowych. Strategia ta nazywa się kapitalizacją rezerw.
Powodem, dla którego większość firm wypuszcza te akcje bonusowe, jest próba zachęcenia do większego udziału detalicznego w akcjach. Inwestorom detalicznym trudno jest inwestować w spółkę, której cena za akcję jest zbyt wysoka. Zwolnienie akcji premiowych obniża cenę za akcję tej samej akcji. W ten sposób inwestor detaliczny może z łatwością wejść na rynek po niższym tempie.
Czy akcja bonusowa obniża cenę akcji?
Tak, akcja bonusowa obniża cenę akcji. Cena akcji spada w takiej samej proporcji, jak wyemitowana akcja bonusowa.
Czy dywidenda jest wypłacana od właściwych akcji?
Dywidenda to zwrot z inwestycji finansowej dokonanej w zasoby akcji firmy. Jedynym czynnikiem, który decyduje o tym, czy przysługuje prawo do dywidendy końcowej/zaliczkowej, jest data ustalenia prawa do dywidendy.
Dywidenda musi zostać zatwierdzona przez zarząd spółki, a osoba posiadająca akcje w dniu ustalenia prawa do dywidendy jest uprawniona do dywidendy.
Wniosek
Dzięki powyższemu porównaniu między akcjami właściwymi i akcjami premiowymi można łatwo zauważyć znaczące różnice między tymi dwoma terminami.
Najbardziej znacząca różnica między akcjami właściwymi a akcjami premiowymi jest zapisana w celu i warunkach stosowanych do każdego z nich.
O ile akcje prawe wiążą się ze sprzedażą akcji na rynku pierwotnym poprzez wydanie ich obecnym akcjonariuszom, o tyle akcje bonusowe są formą wypłaty dywidendy przez spółki na rzecz akcjonariuszy.
Bibliografia
- https://www.actuaries.org.uk/system/files/documents/pdf/0021-0090.pdf
- https://www.journals.uchicago.edu/doi/abs/10.1086/338747
